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近年来由于人为或者自然巨灾造成的损失越来越严重,导致保险公司和再保险公司面对巨灾风险无能为力。人们将眼光投向了资本市场,通过巨灾保险风险证券化,借助巨灾债券、巨灾互换等一系列金融手段来解决巨灾风险给保险业带来的困境。我国也是一个灾害频发的国家,现有的保险体系无法承受巨灾的打击,因此巨灾风险证券化对我国也有很强的借鉴意义,但是在发行指数型巨灾债券时,会存在着基差风险,而国内对于指数型巨灾债券基差风险的研究基本处于空白。因此,本文以巨灾债券中的基差风险为研究对象,以风险管理的思想,采用文献研究的方式,对国外指数型巨灾债券基差风险的识别、成因、及其对巨灾债券的影响进行了研究。
通过研究,本文指出了国内外对于巨灾债券基差风险研究的趋势,反证了大数定理不适应于巨灾风险保险;同时,本文还比较详细地研究了巨灾债券基差风险与期货市场基差风险的不同,归纳了度量基差风险的方法,并研究了基差风险对于巨灾债券的影响,以及减小基差风险对保险人的影响的途径。针对我国国情,本文研究了如果我国进行巨灾风险证券化,其基差风险的识别、度量以及控制特点,并根据这些特点从保监会的立场提出了我国发行巨灾债券如何进行基差风险管理的建议。