80 年代改革开放后，我国学术界和实务界逐渐认识到资本结构问题，开始了对资本结构的一系列研究。我国学术界主要从资本成本测算、股权融资偏好和影响因素等角度展开理论分析和实证检验，这些研究对优化我国上市公司资本结构有着重大的意义。但是，至今这些研究仍无法完整的解释我国上市公司资本结构中“重股轻债”和“重增发轻配股”的问题。随着控制权理论的出现，对于我国上市公司的股权融资偏好才有了新的解释。 根据代理成本，鉴于风险分散的目的，企业的普通股股权不能集中于单一股东手中，股东们需要将企业经营管理权委托给管理者经营，这就了产生权益代理成本。依据控制权理论，出于获取控制权的目的，股东倾向于股权再融资，且在面对配股还是增发的时候，出于不分散控制权的目的，不同控制权程度的企业会有不同的选择。在企业的运营活动中控制权、资本结构都会对股权再融资选择产生影响，应该将其作为一动态的系统，综合考虑。 基于对之前研究的文献分析和总结，本研究认为资本结构、控制权结构都会对企业股权再融资方式选择产生重要影响。本文系统地回顾了资本结构和控制权市场学派的理论观点和相关的实证研究，并基于中国特有的制度背景，选用进行股权再融资的上市公司作为研究对象，来考察资本结构变动、控制权结构和股权再融资方式选择之间的关系。现有文献往往将资本结构和股权再融资决策作为被解释变量，控制权仅被视为解释变量，采用单方程模型方法进行独立研究，参数估计难免有偏和不一致。基于此，本文通过建立资本结构、股权再融资选择及控制权之间关系的结构方程模型扩展了以往研究结果，并尝试用实证的方法来验证三者之间是否相互作用和如何互相作用的。本文选择2001年1月1日至2005年12月31日期间所有进行股权再融资的中国上市公司展开实证研究。检验结果表明，资本结构、控制权因素确实对企业的股权再融资方式选择有显著影响，实际操作中不应该将其割裂开，应该用相互影响相互联系的观点看待三者。