自2017年以来,随着国家监管政策趋严,资金管制收紧,国内很多企业不得不放慢了海外并购的步伐。海外并购降温的背后,暴露出的是中国企业非理性投资、盲目忽视并购风险、资金利用效率低下等各种问题。但从长远来看,海外并购是企业迅速实现全球化经营的有力举措,也是增加经营规模、放大竞争优势的有效途径。在经历目前的“缓冲期”后,未来企业海外并购依然会进一步发展。因此,识别、评价和防范海外并购过程中出现的各种风险,将有助于我国企业提升风险意识,更好地实现“走出去”,进一步提升国际竞争力。飞机租赁行业作为典型的重资产、高负债、高度资本依赖性行业,与其他行业相比,所面临的并购风险更大,但是目前国内几乎没有针对融资租赁行业的海外并购风险研究。本文采取理论与案例研究相结合的方法,选取渤海金控并购美国金融租赁公司CIT集团旗下的商业飞机租赁公司C2作为案例素材。该案例具有特殊背景和典型意义,该起并购发生于2017年上半年,正处于海外并购政策趋严、金融去杠杆和民营企业观望情绪浓厚的大背景下,频频高调进行海外并购的海航早已受到各方关注;典型意义在于本起并购是2017年末海航集团爆出流动性危机之前金额最大的并购,其对于研究已经初步显现的并购风险来说非常具有研究价值。本文共分为六部分。首先,整理回顾了与并购风险有关的国内外研究及融资租赁企业并购风险基本理论;其次,结合融资租赁行业特点,将融资租赁企业的并购划分为三个阶段,并分别介绍了每个阶段的特有风险;再次,利用模糊综合评价法,构建了三级风险指标体系,并邀请专家组成风险评价小组,比较各风险因素的相对大小,对风险等级进行打分,得出了本起并购风险隶属度高的结论,并运用ABC分类法找出了主要风险因素;最后,针对企业在并购中存在的问题,对海外并购风险防范提出了意见和建议,对企业根据内外部环境变化做出恰当的风险判断和防范具有重要的借鉴意义。