随着我国金融市场的飞速发展，多样化的产品为各种企业的融资活动提供了不同层次的支持。短期融资券作为企业短期融资的工具，近年来发展十分迅速，已经成为许多企业短期融资的重要工具。作为债券类金融工具，短期融资券的信用利差代表了其风险收益水平的相对权衡。研究影响信用利差的因素，可以为投资者和市场管理者提出相关建议。本文将影响信用利差的因素划分为微观因素和宏观因素，其中宏观因素又可以划分为利率因素、产出因素、通胀因素、资本市场平均回报率和资本市场平均波动率。宏观因素是本文研究的重点。结合2011年短期融资券市场的数据样本，用线性回归的方式进行实证分析后发现:在我国的短期融资券市场上，产出因素、通胀因素、资本市场平均波动率对信用利差确实有显著的影响。而利率因素与以往文献中提出的相关性符号相反，资本市场平均回报率对于信用利差没有显著的影响。实证结果即有与之前研究一致的地方，也有与其他研究不一致的地方。最后，本文向投资者建议多关注宏观因素的变化，规避投资风险，并向短期融资券的市场管理者提出了相关的改革建议。