作为一种复杂并且广泛存在的经济问题,通货膨胀对一国宏观经济的稳定运行造成了一定的干扰,因此,将其维持在合理区间已经成为各国宏观政策调控的主要目标。具体到中国来看,中国货币政策具有较强的调控通胀的目标倾向,所以,近年来国内通货膨胀率一直在2%的水平上下波动,通胀压力较小,由此可以说明货币政策在治理通胀方面发挥了一定的作用,但货币政策陷入逆周期调整的潜在风险也日益凸显。同时,在人民币汇率形成机制改革节奏持续加快以及中国对外开放程度不断加深的背景下,人民币汇率波动对通货膨胀和宏观政策调控也产生了重要影响。而随着国内外经济形势日益复杂化,中国面临的内部和外部冲击使得货币政策、汇率波动与通货膨胀之间的关系变得愈发错综复杂并表现出一定的时变特征,这为保证经济稳定和实现经济增长造成了新的困难。因此,在当前内部和外部经济形势复杂性不断提升的背景下,厘清货币政策、汇率波动与通货膨胀三者之间的关系,不仅能够帮助我们更加清楚地了解现阶段经济运行的新特点,而且也能够为货币当局合理使用货币政策,有效进行宏观调控,科学治理通货膨胀,达到内外部均衡提供新的认识角度和解决方法,具有重要的理论意义和实践价值。因此,本文从理论分析和实证研究两个方面,深入探讨货币政策、汇率波动与通货膨胀三者的内在联系。首先整理现有关于货币政策、汇率与通货膨胀三者内在联系的相关文献和理论;其次,回顾自1997年以来中国货币政策、人民币汇率及通货膨胀的历史走势,从现实的角度初步探究货币政策、汇率波动与通货膨胀的内在联动性;再次,以利率、货币供应量、产出缺口、人民币汇率和消费者价格指数为主要因素构建了一个动态经济模型,并借助TVP-VAR模型验证货币政策、汇率波动与通货膨胀之间的时变联动关系,同时结合现实背景对得到的时变脉冲响应结果逐一进行深入解析,得出以下结论:价格型货币政策和数量型货币政策政策均具有明显的盯住通胀目标的政策偏好,但前者对于调控通胀更加及时有效;货币政策与汇率二者之间存在一定的双向互动关系,但后者对前者的传导渠道有待进一步疏通;人民币汇率变动对通货膨胀的影响效应体现在短期,不具有持久性,近年来“购买力平价”效应在中国也逐渐失效。最后本文从深入推进利率与汇率市场化改革,引导数量型调控手段向价格型调控手段转变,打通利率与汇率之间的作用路径,协调配合货币政策和宏观审慎监管等方面提出相关建议。