本研究的目的是研究全球金融危机对新兴经济体的影响。美国股市产生的金融危机后来蔓延到许多发达和发展中国家。新兴经济体的金融结构主要基于贸易,在危机期间它们侧面反映受影响的经济体。金融危机通过金融和贸易两种渠道传播到新兴经济体。为了分析主要受股票市场的表现影响的金融渠道,对美国市场收益的数据进行了分析,也分析了一些新兴经济体(中国,印度,巴西,俄罗斯和巴基斯坦)的股票收益数据。此外,在本研究中通过汇率数据的分析研究了贸易渠道的影响。汇率是最重要的变量;如果一个经济体衰退,将影响它的外汇储备并最终影响外汇市场。在本研究中,我们应用多种计量经济学方法分析数据集合。首先,我们研究了美国金融市场对中国,印度,巴西,俄罗斯和巴基斯坦这些新兴经济体金融市场的溢出效应。实证分析表明美国金融市场对新兴金融市场有显著的影响。为了达到研究目标,在研究中我们应用计量经济中的向量自回归(VAR)。研究表明美国金融市场平均收益对新兴金融市场具有显著影响。在第二阶段,我们研究了全球金融危机对新兴经济体汇率的传染效应。我们分析了5个新兴经济体(中国,印度,俄罗斯,巴西和巴基斯坦)货币对美元从2008年1月1日到2010年12月31日的每日汇率数据。利用计量经济学方法比如向量自回归方法,回归分析以及虚变量方法来分析这些金融危机的影响。在我们研究中的虚变量发现金融危机对新兴市场汇率的影响。研究结果也表明这些经济体之间汇率的长期传染。然后,我们分析了股票收益和汇率之间动态短期和动态长期的关系。研究确定了外部冲击的影响,并且我们利用了多变量计量经济学方法,比如多维Granger因果关系检验,协整分析和向量自回归模型。用于分析的每日数据来自于2007年1月1日至2011年9月30日,这个时期被划分为3个部分(金融危机前期,金融危机中期和金融危机后期)。本研究也分析了美国股票收益对新兴市场(中国,印度和巴基斯坦)股票收益的溢出效应,以及美国股市波动,尤其在是全球金融危机期间对新兴股票市场的影响。在研究中,使用的数据为从2007年1月1日至2011年9月30日之间这些市场每日股票收益。数据被划分为几部分,利用计量经济学方法,比如EGARCH模型对这些数据进行分析。分析结果表明在印度和中国的情况下,股票收益存在弱的溢出效应。但是在巴基斯坦情况下,我们发现美国股市收益对巴基斯坦股市(KSE)收益具有显著的溢出效应。美国对印度和中国也存在波动溢出效应。基于响应函数的研究结果显示,美国金融市场的震动将影响新兴金融市场股票的收益。我们在变量之间发现了回归关系。在我们的分析结果中,我们发现了各种经济体之间汇率长期的协整和短期的显著。研究结果显示了在所有情况下变量之间的长期协整。在金融危机短期,全球股票收益对中国和巴基斯坦具有显著的影响,但是对于中国和巴基斯坦的汇率没有显著的影响。全球股票收益对印度和巴西汇率具有显著影响,但是对于印度和巴西的股票收益没有显著影响。结果显示了对BSE的弱溢出效应,但是对SSE的平均溢出效应是不显著的。这显示了美国金融市场对中国金融市场的波动溢出。此外,在KSE收益情况下,我们发现了美国股票收益对KSE股票收益的溢出效应。研究显示了在不同市场之间传播的动力学,以及它们怎样通过震动和波动的方式相互作用。投资者必须时刻密切关注由相互传播的震动和新闻引起的国际股市的动态变化。