关于多元化与公司绩效的关系，国外学者进行了大量的研究，尽管目前存在两种截然相反的意见，没有一致的结论，但是越来越多的学者研究表明，多元化经营造成价值折价。实践也证明，美日韩等国目前的发展趋势是多元化向专业化的回归。我国企业自从20世纪90年代开始不断进行多元化投资，但是经过10多年的发展历程来看，多元化投资的成功者寥寥无几，我国学者大多从规范研究的角度对多元化进行了大量研究，而对于采用实证方法来研究多元化与绩效的关系研究文献不多。我国企业多元化能够给提高公司绩效还是造成价值折扣呢?为了回答这个问题，本文在借鉴了国外学者的研究成果，在总结国内研究成果的基础上，以我国沪市上市公司为研究样本，来研究多元化经营与企业绩效的关系问题。 笔者从多元化经营和企业绩效的含义入手，从经济学角度分析多元化经营与企业绩效之间的关系，并构建多元化经营影响企业绩效的理论框架。 在实证研究中，本文选用修正的净资产收益率(Ad-ROE)作为衡量公司价值的代理变量。在测度多元化程度时，采用了熵统计量的方法，并深入细化多元化类型，检验了总体多元化水平以及不同类型多元化、不同程度的多元化与企业绩效的关系。研究表明，企业多元化程度与企业绩效呈负相关关系。相关多元化与企业绩效呈正相关关系，而非相关多元化与企业绩效间是负相关的。 根据上述结论，本文从政府和企业两方面提出了实施多元化战略的现实对策。