并购可以使双方企业共享资源、扩大规模、企业资源得到优化,是企业进行由内向外扩张的一种重要方式。众多大型企业通过并购重组来整合资源、淘汰过剩生产力、实现产业结构合理化,从而使资源向优势企业集中。基于以上背景,本文通过事件研究和会计指标研究两种方法对我国能源及矿业行业2000年-2014年间发生的60个并购样本进行实证性研究,并结合“理论研究-实证过程-研究结论-政策建议”的思想路线,通过整理和概述国内外学者并购重组理论,全方位的系统梳理了国内外关于并购理论和绩效的研究综述;随后本文将长期、短期两者结合一起进行实证分析,揭示了样本公司在并购前后的股价绩效和财务绩效。所得主要研究成果及结论如下:(1)本文利用事件研究法通过计算并购样本的AAR(日均超常收益)和CAR(累积超常收益)得出,总体并购样本在宣告日前后几天出现显著性超常收益,说明在并购短期内投资者能够获得股东财富绩效;尤其在宣告日的前一天,即消息未散布之前,却有正的显著性超常收益,投资者可能提前获得内幕消息,造成AAR和CAR的超常波动获得显著性超常收益;通过双样本异方差检验,发现CAR在宣告日前后通过了显著性T检验,而且存在显著性差异,这样看来并购给企业带来了股价绩效,提高整体管理水平。(2)本文选取12种财务指标对并购前后六个半年期间进行因子分析,从并购后的均值来看,并购当期获得较高的财务效益,并有近50%以上的并购公司绩效水平获得提高;虽然并购后企业样本的经营效益呈现“上升-下降-上升”的趋势,但是并购样本的综合得分均值通过了显著性检验,说明并购后企业整体营运水平和财务绩效得到了改善。(3)总体而言,不考虑其他因素,并购事件发生可以给股东带来长、短期效益,企业整体资产管理程度获得了提升,并购活动可以在某一方面上优化证券市场的资产配置,只是这种结果看来稳定性不强,所以将两种方法结合对比观察样本公司可以弥补彼此的不足。