论文部分内容阅读
波动率度量了资产收益的不确定性,在股票市场上有着重要的角色,要是能够实时地对金融资产收益的波动率进行建模分析,估计其风险溢价,投资者就能据此做出判断,对自己的资产组合进行有效配置。然而金融资产收益率往往具有尖峰厚尾、持续性和聚集性等特征,而经典的分析处理中会假定波动率不随时间变化,无法很好的刻画收益率的这些特征。因此相继有了GARCH、GARCH-M、EGARCH等模型的诞生,其统称为参数GARCH模型。然而参数GARCH模型需要给定明确的模型表达式,并对模型误差给出初始假定,如果这些假定无法成立时