近二十年来,信用债市场的扩张紧缩和资产价格大幅涨跌是全球经济的突出现象,两者共同作用所引起的金融震荡是宏观经济平稳运行的严重掣肘,而疫情又加剧了信用债市场和资产价格的波动风险。厘清信用债市场与资产价格间的底层机制,改善一直以来不断积累的全球金融脆弱性至关重要。因此,本文将从信用债市场情绪角度出发,研究其对股票价格的影响。当信用债市场情绪高涨时,非理性情绪的跨市场传播导致市场参与者出现过度乐观与风险寻求,叠加经济下行的压力,使得股票价格收益率下降。在此思路的指引下,本文利用实证研究的方法得出结论:第一,市场的预期利差变动可以作为信用债市场情绪衡量指标,该信用债市场情绪指标能显著负向影响未来的股票市场收益率,存在单向格兰杰因果关系;第二,该关系在不同宏观经济状况下表现不同,当宏观经济上行时,信用债市场情绪与股票收益率关系更为显著;第三,通过对传导机制的探究,发现信用债市场情绪通过股票市场情绪（遮掩效应）和股票市场波动率（中介效应）影响股票市场收益率,且相对股票市场情绪和宏观基本面,存在能够显著预测未来股票市场收益率的额外信息。最后稳健性检验论证了本文结论的可靠性。上述结论启示了当信用债市场情绪乐观时,需警惕非理性情绪传导后出现的资产价格下行趋势,以规避系统性金融风险。本文扩充了行为金融理论的具体应用场景,增加了从信用债市场情绪视角出发的实证经验,不但有助于深化现有股债关系理论,帮助投资者优化资产配置,更对理解金融市场和预警宏观经济危机提供了全新视角。