我国学者一直都比较偏重于应收账款的研究,对应付账款的研究相对比较缺乏。随着经济和社会的发展,应付账款这种信用支付方式在企业的日常经营活动当中已变得越来越重要。因此,研究企业应付账款的影响因素以及应付账款目标水平的动态调整过程是一个有意义的课题。本文以2007至2011年期间我国沪深两市共1171家上市公司的经验数据为样本,建立了应付账款的动态调整模型,采用广义矩(GMM)估计方法对模型进行参数估计,并针对实证检验结果提出了一些完善企业应付账款管理的合理化建议。实证检验结果表明我国上市公司的应付账款水平会遵循一种向着目标应付账款水平进行调整的动态过程,由于存在一定的调整成本使得应付账款的动态调整过程只是一种部分调整的形式。企业的规模、销售净利率、销售增长率、流动资产比率以及资产负债率与应付账款占比呈显著正相关关系,企业的净利润、短期银行借款以及长期负债与应付账款占比呈显著负相关关系,企业的经营年限与应付账款占比并没有显著的相关关系。