为了拓宽融资渠道,获取股票融资的资格,企业通常会选择两个途径进行上市,即首次公开募股和借壳上市。二者相比,首次公开募股审核更加严苛、流程更加复杂、耗费时间更久,因此,许多难以满足首次公开募股要求的企业转而选择借入已上市的现有的壳资源进行上市。但值得注意的是,借壳上市纵然有着无可比拟的优点,但由于操作的复杂和监管的日益严苛,依然存在着可能导致借壳失败的风险。风险的存在具有不可逆转性,借壳方为了提升借壳上市的成功率,需要识别借壳上市的风险并采取有效措施对相关风险进行控制。综合关于借壳上市这一特殊的并购重组行为的国内外研究,发现现有研究对其的研究多集中于借壳上市的动因以及绩效,并且针对借壳上市风险的研究主要集中于财务风险,缺少针对借壳上市全局的风险与控制的系统化与案例型研究。因此,本文通过卓郎智能成功借壳新疆城建的案例分析企业借壳上市的风险控制具有重要意义。本文运用了案例研究法与比较研究法对卓郎智能借壳上市风险控制进行分析。在对借壳上市的相关研究和理论基础进行整理后,分析卓郎智能成功借壳新疆城建完成上市的案例中存在的风险和企业采取的风险控制措施,并通过比较卓郎智能上市前后的财务表现和非财务表现研究本次风险控制措施的有效性。首先,本文从借壳上市风险控制的研究背景与意义开始着笔,整理与借壳上市风险控制相关的文献进行述评,并提出了本文的研究思路与方法;其次,对本文所提及的与借壳上市有关的相关概念进行界定,并阐述本文运用到的理论基础;再次,详细地介绍了本文卓郎智能借壳上市案例的参与交易双方企业的情况、借壳与让壳的动因以及借壳上市的过程;在此基础上,对卓郎智能借壳上市过程中存在的相关风险进行分析,包括准备阶段的选壳、估值风险,实施阶段的融资、支付风险,整合阶段的经营管理、业绩承诺风险,并针对每个风险对卓郎智能采取的风险控制措施进行阐述;然后,通过对卓郎智能借壳上市前后的财务与非财务成效的分析对其风险控制措施进行评价,总结借壳上市风险控制的经验,得出相应启示:企业在借壳上市时要寻找优质的壳公司;顺应国家和产业政策方向;选择合理的借壳上市方式;寻找专业的中介团队;加强企业内部管理水平。