员工持股计划曾经在上个世纪末短暂出现在国有企业股份制改造的进程中,形成了基本的雏形,也进行了一定的探索,但因种种问题按下暂停键。直到2014年《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》宣示其重新回归公众视线,意味着新员工持股制度的开启。此后,随着我国资本市场的日渐活跃,上市公司愈发青睐重启的员工持股方案。就新实施的员工持股计划而言,由于重启时间较短,在新员工持股的理论层面并不系统,而且目前实际推行完成一轮员工持股的企业也并不多。因此,鉴于目前国际与国内的复杂形势以及总体经济下行背景,深入推进混合所有制改革,促进国有企业的可持续发展道路更加曲折。在新的时代背景下,深入分析新员工持股计划的动机和实施过程,并检验其所产生的激励效应,既有实践意义,也有一定的理论和学术价值。本文基于相关的理论与研究,首先简述了国有企业时下实行员工持股的演进历程与整体状况,对相关企业特征进行了综析,为本文的案例研究奠定了基础。其次对中联重科股份有限公司历史上首次员工持股计划的方案与过程做出阐述。再次,本文对此次员工持股计划的激励效应进行深入研究,运用事件研究法对中联重科此次员工持股计划实施前后5日与10日的股票价格分析,以此来验证市场效应;运用传统的财务指标与经济增加值法对此次员工持股计划实施前两年与后三年的相关数据进行分析,以及在工程机械行业层面创新性的采用投影寻踪法对中联重科及行业内企业的综合绩效进行评价;除此之外,对中联重科的股权结构、员工构成和研发投入的非财务效应也进行了评价。结果表明,中联重科本次职工持股方案在市场上的作用是正面的,并在短期内引起了积极的反响。在传统的企业经营业绩评价中,盈利与营运能力的提升较大,但对企业的偿债与发展能力并无显著影响。经济增加值的波动较大,并未产生持续的提升效果。从行业层面的综合绩效来看,中联重科的综合绩效不突出,对企业的绩效提升有限。在非财务效应方面员工持股的比重丰富了中联重科的股权结构,对员工数量的提升以及高学历专业人才的吸引较强,在研发投入方面产生了积极影响。基于上述研究,本文从资金筹集方式、员工持股比例等对中联重科提出了一些对策,也从国家的法律完善和政策优惠等给出了建议。希望通过本文的研究为国企混改背景下工程机械类企业在实施员工持股计划中提供理论支持与案例支撑。本文有图12幅,表33个,参考文献98篇。