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随着国际分工和协作的不断深化,科技发展日新月异,世界各国之间的经济联系日益紧密,经济全球化已经成为当今世界发展的一个显著特征和不可逆转的趋势。经济全球化是世界各国经济在全球范围内的融合,是世界各国经济相互渗透和相互依存程度日益加深的历史过程。在经济日渐无国界化的今天,具有现代企业制度的公司作为经济的微观主体,在促进经济良性运行,保持社会稳定,增强国家竞争力等方面的作用越来越重要。 自19世纪末现代公司制出现后,即产生了公司治理问题。随着经济全球化的发展,对于公司治理问题的研究日益引起人们的关注。由于历史、政治、经济、法律与文化等诸因素的差异,国外特别是西方国家企业在上百年的发展过程中,逐渐形成了各自特征鲜明、差异显著的公司治理模式。其中比较典型的有以英美为代表的“外部监控型”模式,以日德为代表的“内部监控型”模式和东南亚的“家族监控型”模式,其中占主流地位的是前两种模式。这些公司治理模式在治理结构、决策和监控机制以及市场机制上有着各自的特点,但其治理体制在产权安排、内部制衡机制、市场外部治理,以及基本的法律保护等方面也有很多是共通的。中国加入WTO后,面临提高公司质量这一巨大挑战,而提升公司质量的基础是建立完善的治理结构和治理机制。中国在推进公司治理方面可以说是刚刚起步,比较薄弱,还有很长的路要走。中国的公司治理中遇到的问题,有属于中国国情所特有的,也有很多是外国的公司治理过程中曾经遇到过的。外国的公司治理机制,在长期的演进发展过程中,积累的宝贵经验,无疑值得中国公司借鉴。在这样的背景下,研究外国的公司治理模式,比较其优劣,找到其中适合中国国情的治理经验,对于正处于蓬勃发展时期,积极参与到国际竞争中的中国公司来说,具有重要的现实意义。 本文用四章的篇幅,在介绍外国公司治理模式及比较其优劣的基础上,通过对中国公司治理现状的研究,试图从外国公司治理的成功经验及其教训中,找到中国公司可以借鉴的地方。笔者通过分析和研究,对中国公司现有的治理结构框架作了某些改进,这是本文的创新之处。同时,针对中国公司治理的现状,本文也提出了相应的对策。 公司治理机制是一整套赖以指导和控制公司运作的制度和方法,是妥善处理由于所有权和经营权分离而产生的委托代理关系的制度安排。它是一个有国家法律保障与制度严谨的分权制衡体制,它所形成的一套有效的委托代理关系,可以保障投资者的最终控制权,维系公司各个利害相关者之间的平衡,使所有权和经营权的分离成为可能。良好的公司治理机制,是实现公司价值最大化这一目标的前提,也是投资者进行投资决策的重要依据。一个良好的公司治理机制不仅应包括适当的股权比例,运作有效的公司治理结构,还应具备严格的内外部监督机制和对管理层的有效的激励约束机制。目前国际上存在着“利益相关者”理论和“股东至上”理论两种有代表性的公司治理理论,相关的公司治理原则有80多个。在论文的第一章,将对公司治理理论和公司治理原则进行简单介绍,同时利用重要的篇幅介绍和比较外国主流的公司治理模式。 外国公司治理模式在推动各国经济前进过程中,都发挥了极其重要的作用。但是,在其长期的发展过程中,也逐渐暴露出了一些问题。其中,以近年来美欧跨国公司的财务丑闻尤为引人关注。导致欧美公司财务丑闻的一个重要原因就是管理层权力过于集中,监控不力,产生了严重的“内部人控制”。从相关国家采取的对策来看,主要是进一步强化独立董事的作用,加强外部监督。目前在国际上,对“内部人控制”的治理和对“独立董事制度”的研究已经日益成为公司治理研究关注的焦点。在论文的第二章,将对这两个问题作专门的介绍。 中国现在的公司治理模式,结合了外国几种公司治理模式的某些特征,其中有很多可取之处,但也有不少的弊端。存在的主要问题是股权结构不合理,国有股一股独大;内外部的监督机制不健全,监督不力;所有者缺位导致内部人控制;对管理者的激励约束不够等。在论文的第三、四章,将针对中国公司治理的现状提出相应的解决思路。