随着中国企业“走出去”战略的实行和中国经济的逐渐转型,中国企业跨境并购数量呈井喷式增长,一方面,全球经济的发展速度降缓使得融资成本进一步降低。同时,我国经济正在进入转型期,产业整合速度加快,企业需要寻找新的利润增长点来促进企业的进一步发展,企业将并购作为发展的一种选择。另一方面,由于我国政府支持经济多样化,许多国内的企业逐渐将目光投向海外市场,来寻求向海外发展的机会。杠杆收购作为一种新型的并购方式,很好地解决了传统方式下现金不足的困难,但其高收益与高风险。因此,本文研究的问题是我国上市公司跨境杠杆收购的各阶段主要风险研究,并针对各阶段风险提出该如何防范的建议。本文主要研究思路是以民营上市企业西王食品跨境收购kerr为例,首先运用因子分析法找出收购过程中最主要的风险点,然后将收购过程分为准备阶段、融资阶段、执行阶段、整合阶段四个阶段进行分析,观察收购中主要风险在各阶段是如何体现的,并针对各阶段风险提出防范建议。主要运用财务指标分析法、SWOT分析、以及对比分析法等对案例进行风险分析。研究发现在各阶段均存在不少问题:(1)准备阶段中对估值风险控制过程中对参数选择不当,使得对标的公司估值过高;(2)融资和执行阶段中,融资计划安排和公司偿债能力不匹配,且也没有对债务偿还制定相对应的保障措施;(3)在整合阶段,没有很好的对资源进行重组利用。并针对个阶段出现的风险提出相应的防范措施。本文应用价值:根据西王食品并购Kerr公司这一真实案例,本文也为将要进行跨境收购的企业带来了启示,聘请专业的第三方机构,灵活运用多种估价方法;将企业自身的实际经营情况与融资金额和到期期限相对比;采取多种支付方式相结合的方法;利用金融衍生工具规避远期交易的汇率变动风险;后期整合过程中注意发挥各自的优势。