财务困境指企业持续亏损或到期无法偿还债务。上市公司被ST意味着出现财务危机,在规定期间不能化解危机必将面临退市的处境。尤其对于在新三板挂牌上市的中小企业来讲,最近一个会计年度期末净资产为负值就会实施风险警示。因此,公司陷入财务困境后需要制定方案摆脱财务困境,否则会被退市,严重时甚至面临破产的风险。ZT公司于2016年1月14日于新三板挂牌上市,公司本预期上市后,借助平台的约束力强化企业治理水平、规范运营流程,同时满足企业融资需求,扩大经营规模。然而,2017年5月2日该公司被实行风险警示,更名为“ST”ZT公司。与ST”ZT公司相似的中小企业由于面临经济环境复杂和竞争白热化,再加上企业自身实力相对不足,抗风险能力也弱,越来越多的中小企业陷入财务困境。本文通过对ST”ZT公司深入的分析和探究,发现其陷入财务困境的主要内部原因有核心竞争力不足、成本控制能力弱、战略计划与公司是不匹配的,同时受外部产业政策变动、行业竞争激烈以及融资困难等外部因素的影响造成企业陷入财务困境,并且新三板上市行为并未给企业带来正向影响。根据ST”ZT公司财务困境成因提出其摆脱困境的主要路径有制定合乎企业发展的战略、提升企业决策水平、逐步培养企业开发能力、提高财务管理能力、保持融资的合理性以及提升外部风险应对能力。经过对ST”ZT公司公司财务困境成因研究和脱困路径的提出,为其他陷入财务困境的中小企业摆脱财务困境提供借鉴意义。