自1998年取消福利分房制度后,我国实行的住房货币化政策,对房地产市场的发展起到极强的促进作用,房地产业逐渐成为经济中的支柱性产业。房地产投资与消费需要大量资金支持,其主要来自于银行信贷。当房地产市场出现波动时,区域金融稳定也不可避免地会受到影响,同时金融稳定也为房地产市场的发展提供良好环境,两者之间联系紧密。并且由于房地产的流动性较差以及区域金融发展水平参差不齐,不同地区金融稳定与房地产市场的关系存在差异。辽宁省自2013年之后经济增速远低于全国平均水平,其金融体系与房地产市场都不同程度地受到影响。因此,有必要对辽宁省金融稳定与房地产市场之间存在的关系进行研究。本文首先对有关金融稳定与房地产市场相关的文献进行梳理,并结合相关概念,总结金融稳定与房地产市场之间相互影响的作用机制,作为研究的理论基础。其次,结合理论研究分析辽宁省房地产市场现状,并构建辽宁省区域金融稳定指标体系,利用1998-2016年的年度数据对其进行描述分析,并采用CRITIC赋权法计算综合指数,客观综合评价辽宁省金融稳定发展状况。本文通过现状分析发现,房地产价格的持续增长与辽宁省低迷的房地产市场并不匹配,辽宁省最近几年金融稳定性存在隐患。本文在对指标体系进行客观赋权的过程中发现,城镇居民人均可支配收入为影响区域金融稳定的主要因素,在金融体系中银行存贷比为主要因素,说明银行的稳定是区域金融体系稳定的重点。再次,本文结合理论研究与构造的综合指数,利用时间序列相关计量方法对辽宁省金融稳定与房地产市场的关系进行实证研究。最后,为更好地维持辽宁地区金融稳定和保持房地产市场健康发展,对政府、金融体系以及房地产企业三个层面提出相关政策建议。对辽宁省金融稳定与房地产市场的关系进行实证研究是本文的重点,主要从两个方面进行阐述分析:(1)分析金融稳定对房地产市场的影响。本文利用2003-2016年区域金融稳定综合指数与房地产价格建立VAR模型,然后采用格兰杰因果检验分析区域金融稳定对房地产市场的影响。根据分析结果发现,金融稳定性越高,房地产市场发展所处金融环境越好,对房地产的投资增加从而推动高房地产价格,但从长期来看辽宁省金融稳定对房地产价格波动的影响随滞后期延长而降低。(2)分析房地产市场对金融稳定的影响。利用1998-2016年辽宁省房地产投资完成额、商品房销售面积以及辽宁省金融机构人民币贷款余额建立VEC模型,研究房地产市场从开发投资与需求两方面对银行信贷的长期影响。实证分析结果显示,辽宁省房地产市场与银行信贷之间存在长期的相关关系,在短期内房地产投资与商品房销售面积的波动对银行信贷有影响,但影响不明显。根据格兰杰因果检验,发现银行信贷与房地产投资与商品房销售面积互为格兰杰因果,说明辽宁省房地产市场与银行机构联系紧密,房地产市场波动会影响银行机构的稳定性,进而威胁到整个金融体系的平稳运行。本文的创新之处在于:首先,从宏观层面以及金融机构两个层面,结合辽宁省金融发展状况,构建辽宁省区域金融稳定指标体系,并利用CRITIC法这一客观赋权法量化评估区域金融稳定状况,这使得研究结论更为客观准确。其次,以辽宁地区为研究目标,综合考虑金融稳定与房地产市场之间的相互影响,分析其存在的关系,对政策建议的提出有一定的参考价值。