2020年中央深改委审核通过《国企改革三年行动方案（2020-2022年）》,通过文件的颁布很直观地看出国家对于民企和国企之间进行资本融合的支持力度,且也明确表态并不会在民企与国企的专业整合方面设置障碍。从实际情况来看,民企与国企的合并是单向的,及大部分都是国企对于民企的兼并,民企借壳国企成功上市的案例少之又少。本文研究居然之家借壳武汉中商的成功上市这个案例,为很多民营企业的上市提供了新的思路,有很大的借鉴意义,在国营企业中注入民营资本也解决了国营企业之间的同行竞争问题。本文以居然之家的成功上市为例,对其借壳上市性质为民企借壳国企上市的特殊案例进行了深入的剖析。首先,通过查阅相关国内外文献、进行相关调查,在此基础上对居然之家借壳武汉中商进行深入分析,先对借壳的两家企业,居然之家及武汉中商进行了简要的介绍,再对居然之家借壳上市的动机进行进一步的分析。然后,对居然之家通过借壳上市进行混合所有制改革的效果进行分析,发现居然之家上市后在财务效果、治理结构以及经营效果等方面得到显著提升。最后得出居然之家成功借壳上市的借鉴和思考:民营企业要把握住政策优势积极参与混合所有制改革;民营企业可以选择合适的国有性质的壳资源借壳上市。本文从居然之家借壳上市的案例入手,以民营企业通过借壳引入国有资本进行混合所有制改革为核心,着重探讨了企业借壳上市的动机和上市前后的财务绩效、治理结构以及经营效果的变化,以及民企参与混改的益处。在国家全力发展混合所有制改革的背景下,为民营企业战略性融资提供新的想法,鼓励民营企业引入国有资本借壳上市,为非上市的民营企业提供了新的借壳方案。