随着投资规模的不断扩大，水电工程正朝着子项目多样化、项目建设集群化的水电工程项目群趋势发展。水电工程项目群处在不断变化的内外环境中，不确定性多且复杂，面临着各式各样的风险，风险因各子项目的差异而不同，多种风险并存、相互交叉作用，导致风险事故极易发生。　　鉴于此，本文将预警理论植入水电工程项目群的风险管理中，建立以明确警义为前提、寻找警源为基础、分析警兆为导向、预报警度为手段、预测警情为目标的水电工程项目群风险预警系统，以期为水电工程项目群风险管理问题提供一条持续优化、动态治理的路径。　　首先，介绍了项目群管理、风险预警和水电工程风险预警相关理论，分析水电工程项目群风险的模糊性、传播性、复杂性和动态性等特点，借助系统动力学进行警情识别，追寻风险产生的根源，理清风险事件发生的成因机理，分析从警源产生到警情爆发前的先兆，构建了包括社会、经济、自然、政治、技术、管理和项目群自身等7类一级指标及28项二级指标的水电工程项目群风险预警体系。　　然后，针对水电工程项目群风险的特点，比选了多种风险预报方法，构建了基于ANP-灰色模糊的水电工程项目群风险警度预报模型。该模型借助ANP分析各风险警素的相互影响关系，确定风险警素权重；通过灰色系统理论构建灰色模糊评价矩阵；利用模糊综合评价法计算风险警值，进而完成水电工程项目群风险的警度预报和警情预测。　　最后，将所构建的预报模型应用于某水电工程项目群实例，案例应用结果表明，基于ANP-灰色模糊的风险预报模型用于工程实践是可行的，利用该方法可以有效预判水电工程项目群风险处于何种警界，便于采取针对性的警患预控措施。