股票的投资价值分析一直以来都是学术研究的热点,在我国股票市场中,散户占了投资者中的绝大部分,而散户大多有追涨杀跌的习惯,这种习惯的出现在很大程度上是因为散户不知道如何对一家上市公司的投资价值进行分析。因此,使投资者了解如何分析上市公司的投资价值不仅对投资者有重要意义,而且对于保持证券市场的稳定性具有重要的意义。调味品与居民生活息息相关,调味品行业也是近年来发展十分迅速的行业,海天味业是我国著名的调味品生产企业,目前在我国调味品市场的市占率排名第一。海天味业拥有遍布全国的销售网络,目前海天味业的销售网络已经实现了对中国地级及以上城市的全覆盖。本文首先对国内外宏观经济环境进行了分析,以此来了解海天味业发展所面临的外部环境。之后从当前行业格局和未来发展趋势两方面对调味品行业进行了分析,在当前行业格局的分析中,重点研究了酱油和醋类产品的市场集中度以及不同渠道,尤其是餐饮渠道对于调味品行业发展的影响,在未来发展趋势的分析中,主要分析了复合调味品的发展前景。接下来本文从公司概况、主营业务情况和分地区业务情况三个方面对海天味业的经营状况进行了分析,在主营业务分析中,主要研究了酱油、调味酱和耗油这三大主营产品的销售额、毛利率等的变动情况,在分地区业务情况的分析中,主要分析了各地区营业收入增长率、营业收入占比以及毛利率的变动情况。紧接着本文从盈利能力、营运能力和偿债能力三个方面对海天味业的财务状况进行了分析,盈利能力的分析围绕毛利率、净利率和净资产收益率展开,营运能力的分析围绕总资产周转率等财务指标展开,偿债能力的分析主要围绕资产负债率等财务指标展开,在分析过程中本文也将海天味业的盈利能力、营运能力和偿债能力与处于同一行业的中炬高新和千禾味业进行了对比。最后,本文运用市盈率模型、自由现金流贴现模型和剩余收益模型对海天味业进行估值,可以得到海天味业的合理股价区间为78.85元-97.10元。如果投资者以2018年年末的收盘价68.80元的价格购买海天味业这支股票且海天味业5年后的市盈率达到52.78倍,则投资者持有海天味业5年能够获得22.05%的预期年复合收益率。