当前社会对于创新能力发展的需求巨大,而现有企业对于如何形成有效的创新能力尚未有统一认识,我国企业基于获取创新能力的并购重组活动激增,而现有的理论对这一现象缺乏深度剖析和解释。因此,研究并购重组如何驱动企业的创新能力发展显得尤为迫切和重要。本文在对并购重组与创新能力相关的国内外研究文献回顾与梳理的基础上,从动态能力演化视角对企业如何基于并购重组驱动企业创新能力发展进行了理论分析,并就基于多次并购重组驱动创新能力发展的典型案例公司——W公司不同发展阶段三个典型并购重组事项进行深入分析,发现W公司创新能力发展经过了三个阶段:第一阶段通过并购重组B公司实现二次创新,第二阶段通过并购重组K集团实现集成创新能力,第三阶段通过并购重组子公司Z公司实现原始创新。最后,结合案例公司创新能力发展实践与成效分析,形成结论如下:(1)企业能有效利用多次并购重组实现创新能力发展演化,跨越技术创新的鸿沟、实现自主创新;(2)并购重组能在一定程度产生正向财务效应和协同效应,但多次并购重组持续正向效应的形成依赖于企业对并购资源的有效整合;(3)企业以并购重组驱动创新能力发展,应坚定战略目标,分步规划,积极战略部署;因时因地制宜,抓住机遇,选择创新路径;获取技术应消化内生、循序渐进,加强积累整合。综上,本文通过对W公司多次并购重组驱动企业创新能力发展演化与成效的研究,在一定程度完善了并购重组和创新能力发展的相关理论,并为希望通过并购重组获取自主创新能力的企业提供了理论依据及实践指导。