本论文得到2011年国家社会科学基金项目(11BJL048)----“中美经济非对称共生条件下我国流动性重复逆转问题研究”的资助。2007年初的美国次贷危机逐步演进深化成为全球性的金融危机，在危机演化的过程中，美国金融市场流动性在短期内出现由过剩到紧缩乃至枯竭的逆转现象。美国流动性的逆转根植于美国沉淀的房地产泡沫，在房地产发展的非理性荣景中衍生了一条完整的、链接美国房地产基础市场与其衍生市场的流动性链条，该链条是美国金融高度创新的反映，但也赋予风险的层层积聚。因而，泡沫的破裂引发了流动性链条的断裂，风险的集中爆发联动着全球金融的动荡。危机全面爆发后，美国为救助流动性困境中的金融机构采取了包括非常规救市措施在内的政府救助行动，引致美国流动性的逐渐恢复。可见，在危机演化的过程中，美国金融市场的流动性在短短时间内演绎了从过剩到紧缺，又由紧缺到恢复外溢的完整波动，这一罕见现象被我们定义为流动性重复逆转。鉴于流动性重复逆转的抽象性与罕见性，文章引入生物学中植物细胞“质壁分离与复原”原理对其进行了形象化的阐释。在对流动性重复逆转有了一定的认知后，文章分析了美国流动性重复逆转的机制，分为首次逆转机制、再次逆转机制及关联外溢机制，按着这一逻辑链条层层展开，展开进行宏观分析的过程中体现了资产负债表、非常规救市涉及三角结构的研究视角。然而，为更好的验证宏观理论层面的剖析，文章从中微观视角对美国流动性重复逆转机制进行了实证研究，首次逆转中沿着次贷价值链条以微观机构为主体进行财务角度的分析，再次逆转中运用博弈论模型研究了政府对流动性危机的救助行为。在对理论和实证综合分析的积淀上，文章最后结合流动性重复逆转与国内外的经济金融热点，阐释了流动性逆转框架对我国金融改革实验区的启示及流动性重复逆转下的美欧中债务的“三债联动”。