作为金融市场中不可或缺的一部分，债券市场为满足实体经济的投融资需求发挥着重大作用。纵观全球各国的金融体系，只要是一个成熟的金融市场其必然会有一个发达的债券市场，而在社会经济发展中债券市场占有如此重要的地位，这一切都源于它的几项重要的功能：融资功能、资金流动导向功能、宏观调控功能，可以说，成熟的债券市场构成了一个国家金融市场的基础。由于我国特殊的经济体制，债券市场起步较晚，虽然发展尤为迅速，不论从存量还是占比，都超过了股票市场，但其发展水平和发达程度却远远落后。公司债是债券市场的重要组成部分，不仅对实体经济的发展有着促进作用，同时还可以改善公司的资本结构，降低公司的财务成本。然而，我国直到2007年才出现真正意义上的公司债市场，缺乏有效合理的定价机制和风险管理。债券市场在促进经济社会发展的同时，同时也会带来增加金融市场波动的风险，如何把握债券市场带来的收益与风险之间的平衡，使其发挥应有的作用？对这个问题的思考使人们开始关注债券风险的来源。一直以来，信用利差被认为可以很好的把握债券的风险水平，信用利差是指向投资者补偿违约风险的、高于无风险利率的额外收益，对我国公司债信用利差的关注有助于充分了解中国公司债市场信用风险的变化，进而促进我国公司债市场的进一步发展。　　本研究在Merton（1974）提出的结构模型基础上，基于我国公司债市场的实际情况，对我国公司债信用利差的影响因素进行了探讨。梳理了中国债市的发展历程，找出公司债和企业债混淆的原因，从而更加清楚的界定本文所要研究的公司债的定义，同时明确一些基本属于的概念，如信用利差、流动性风险、信用风险、违约风险等，使本文的研究范畴更加清晰。对国内外的相关文献进行了较为深入的分析，在前人的研究基础上，结合中国债券市场，对影响中国公司债信用的利差的因素进行了分析，并对影响因素的指标选择进行了一定的研究分析，选择适合中国债券市场的衡量指标，为之后的实证研究部分奠定了基础。分别从静态和动态两个角度建立了不同的模型来对中国公司债信用利差的影响因素进行了深入的分析。静态研究所建立的模型为时间序列回归分析模型，在Merton（1974）模型的基础上，分别从违约风险、流动性风险、市场风险等角度综合考察了影响公司债信用利差的因素。动态分析的主要目的是考察各影响因素的变化对信用利差变化的影响程度，建立的模型为向量自回归模型，通过脉冲响应分析和方差分解等技术手段分析了流动性风险、违约风险、市场风险的变化对信用利差变化的影响。