人民币汇率形成机制改革是中国经济改革和对外开放的重要内容之一,人民币汇率的市场化是其改革的重点方向。在中国继续保持国际收支顺差,人民币面临升值的压力的情况之下,央行如何在稳定汇率的同时,不断推进人民币汇率形成机制改革,实现人民币汇率更加市场化的目标,依然是学术界和决策者关注的重要问题。本文首先阐述了中央银行干预外汇市场的目标、方式和原则,然后在此基础上分析了人民币汇率形成机制和中国央行外汇市场干预方式,最终发现了在现行央行干预方式下,人民币汇率形成机制存在市场具有垄断性、央行外汇干预成本大等制约人民币市场化进程的问题。由于央行所实行的汇率制度直接影响到央行外汇市场干预的时机、力度和方法,其构成了央行外汇市场干预的原则。因此,本文从央行外汇市场干预的原则出发,借鉴印度和波兰汇率制度改革的成功经验,结合中国目前所面临的宏观经济情境,制定出介于“目标区”汇率制度和“BBC”汇率制度之间的“双层目标区”汇率制度。在此汇率制度下,设有软目标区和硬目标区,在软目标区内不加干预,在软目标区和硬目标区之间适度干预,不允许汇率超过硬目标区,同时根据实际有效汇率确定中心汇率,并允许中心汇率缓慢的向均衡汇率移动。最后,本文进一步提出改善央行的干预手段、调整资本流动的结构、维护央行外汇市场干预的公信力的配套干预措施。