创业板上市公司投资模式与企业价值关系研究

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随着创业板市场的迅速发展,投资规模的扩大,创业板市场已成为我国证券市场不可或缺的一部分,创业板上市公司价值成为人们关注的重点。企业价值最大化不仅是企业经营管理的基本方向,更是企业财务管理最根本的出发点。企业选择什么样的投资模式,哪种形式的投资模式能够给企业带来最大的价值增值,将是企业经营者在投资决策中需要谨慎考虑的问题。了解企业投资模式与企业价值之间关系的重要性,理清两者之间的关系,对创业板上市公司以及创业板市场的发展显得越来越重要。本文在对企业投资模式与企业价值相关文献和理论进行整理的基础上,首先,界定了企业的投资模式,引入了技术投资比重指标;然后,分析了我国创业板上市公司的特点以及我国创业板上市公司企业价值评估的适应方法,从企业价值的内涵出发提出了创业板上市公司企业价值评估改进方法;接下来构建了企业价值评估各类指标,设计了企业价值与财务指标分析模型和企业价值与投资模式回归模型;最后,运用我国创业板2009年上市的36家公司在2009年-2013年之间的财务数据,利用因子分析法得出了创业板上市公司企业价值评估模型,同时,利用回归分析法对我国创业上市公司投资模式与企业价值的相关性进行了实证研究。研究结果表明,我国创业板上市公司的技术投资比重与企业价值正相关,符合技术型投资模式更有利于企业价值创造的预期。本文的研究是基于我国创业板上市公司披露的财务数据进行的,因此,相关的结论对我国创业板上市公司具体有一定的指导和借鉴意义,同时,对企业投资模式与企业价值关系的研究也有一定的理论意义。
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