随着中国超越美国成为全球最大的原油净进口国,以及美国页岩气革命的爆发,国际能源局势已经发生了深刻改变,掌握着原油定价权的国际原油期货市场的变动将对我国的能源战略及我国相关企业的发展命运带来更大的影响,同时,中国的原油期货推出在即,中国目前的石油沥青期货能否暂时补位原油期货尚未发挥作用的阶段值得探讨。本文正是基于以上背景,运用VAR模型,脉冲响应函数,协整理论,格兰杰因果关系检验,误差修正模型VEC等计量方法,对外盘原油期货价格和内盘石油沥青期货价格分别与国内原油现货价格的均值溢出效应进行建模分析。基于布伦特原油期货、石油沥青期货、大庆原油现货日度数据,进行脉冲响应分析,Johansen协整关系检验和Granger因果关系检验,本文最后发现,外盘原油期货代表-布伦特原油期货价格与我国原油现货价格之间的关系是相互影响且长期均衡的,由布伦特原油期货价格引导我国原油现货价格波动。而实证发现,石油沥青期货价格与大庆原油现货价格基本只受各自上一期价格影响,而彼此不影响,因此石油沥青期货无法体现其对原油现货的套期保值功能。研究结论对我国能源企业发展战略提供了一个参考证据。