全流通背景下上市公司治理结构对现金持有量的影响研究

被引量 : 0次 | 上传用户:mynewgolvoe
下载到本地 , 更方便阅读
声明 : 本文档内容版权归属内容提供方 , 如果您对本文有版权争议 , 可与客服联系进行内容授权或下架
论文部分内容阅读
现金持有量是管理者在公司经营管理中面临的一个重要问题,虽然公司的现金持有量最终由管理者在董事会决策中直接决定,但是,公司现金持有量的多少更多的受到公司治理结构的影响。本文试图探索上市公司治理结构的各因素对公司现金持有量有怎样的影响,从而根据实证研究得到的结论提出以控制现金持有量为目的的改善上市公司治理结构的建议。本文以截至2006年底完成股权分置改革的998家上市公司为样本,搜集其2007年至2009年三年的相关研究数据,通过实证分析研究了上市公司治理结构所包括的股权结构、管理者持股比例、董事会特征和股东权利保护程度等四个方面对公司现金持有量的影响。本文的研究结论表明,上市公司流通A股比例、股权集中度(第一大股东持股比例)及董事会规模与现金持有量显著负相关;管理者持股比例、股东权利保护程度与现金持有量显著正相关;国家股比例、法人股比例与现金持有量正相关,但是不显著;独立董事比例与现金持有量负相关,但是也不显著。通过对研究结论的分析,笔者发现为了加强对公司现金持有量的管理,必须从股权结构、独立董事制度、高管激励和法律保障等四个方面来进一步完善上市公司的治理结构。
其他文献
根据历史地震资料的重新考证和野外调查,认为现行地震目录所给出的公元前186年甘肃武都地震的参数不确切,应做如下修正:其重破坏区位于武都县桔柑乡—舟曲县坪定乡之间,震中
为了实现电缆附件可靠运行,在其套靴内部填充变压器油,分析不同电缆附件结构中电场分布产生的变化,本文以35k V开关柜配套使用的电缆附件为例,采用有限元法对其进行电场仿真,
日益频繁的文化沟通与交流,是全球化的必然结果。当代新疆锡伯族汉语文学如其他民族文学一样,在时代的语境中同时承受着来自传统文化和来自多元同构的世界文化的吸引。面对当
移动终端的迅猛发展,使新闻媒体不断面对新的挑战。如今,新闻事件一旦发生,就会有目击者用随身携带的移动设备,通过微博、微信、抖音、快手等网络应用平台发布出去。如果事件
本研究旨在探讨活性炭对熟地多糖提取液脱色的工艺条件。在单因素试验基础上,采用正交试验,以多糖脱色率(%)和多糖剩余率(%)为指标,用紫外-可见分光光度法测定,确定了熟地多
本文论述了头脑风暴法的概念和特点,介绍了头脑风暴法在概念设计中的使用方法,并重点提出了头脑风暴法在概念设计中的应用流程。
采用红外反射光谱技术,对市面上常见的充填和压制处理绿松石、仿绿松石及天然绿松石制品的红外吸收光谱进行了研究和对比。结果表明:充填处理绿松石制品的红外吸收光谱具有由
近年来,中国风电轴承由卖方市场逐渐转变为买方市场。但由于主轴轴承、发电机轴承、齿轮箱轴承的技术、工艺要求高,目前对外资企业产品仍有大量需求。国内厂商则将主要精力集
从资源评价、遗传育种、杂交育种等方面介绍了紫薇育种的研究现状,分析了研究开发中存在的主要问题,在此基础上,从充分利用紫薇种质资源,积极开展遗传多样性研究和运用现代生
电子商务是一种新兴的商务形式,且备受世界各国的重视。安全问题严重羁绊着电子商务的快速,电子商务的核心研究领域不言而喻是如何保障电子商务的安全。电子商务就像一把双刃