从历史上的货币到现代的非货币,黄金凭借优良的货币属性和投资属性一直得到人们的青睐。在黄金的非货币化之后,黄金便具有了商品属性,然而其货币属性却并未消失,因而黄金同时拥有了货币属性和商品属性。自2003年以来,黄金价格大幅上涨,从86元/克上涨至2011年的380元/克。黄金价格波动受多重因素影响,但黄金的投资属性在这其中起着主要作用,汇率、利率、通货膨胀、股票、原油价格等因素都对黄金价格的走势有或大或小的影响作用。本文从投资的角度来研究金价的变化。本文先简单介绍了目前金价研究的国内外情况,之后定性地介绍了金价的变化同国际货币体系之间的关系、世界主要黄金市场的不同。在此之后,选取2008年至2015年的相关数据,分别研究了黄金价格同道琼斯工业股票指数、通货膨胀、原油价格、人民币兑美元汇率的关系,随后釆用ADF检验、相关性检验、广义差分法等方法研究了上述影响因素与黄金价格的联系。综合以上的分析结果,基于黄金的投资属性,为投资者提供了一些投资建议。