并购是企业进入更广阔业务范围与市场领域,进行快速扩张的一种重要发展战略。企业并购的主要动机是谋求协同效应,即获取“1+1> 2”的效果。它是我国转换企业经营机制,调整经济结构、产业结构,使我国国有企业走出困境的必然选择。但是,我国企业并购真正成功的案例不超过10%①。导致并购失败的原因有很多,其中重要的一项是对目标企业的选择不当所致。本论文试图通过对目标企业分析的研究,为并购活动提供一点参考借鉴价值—重视并购前的准备工作,认真分析目标企业,为并购成功打下基础。本文先对并购活动进行概括介绍,对中国并购的现况—失败较多的原因进行简单剖析,指出缺少对目标企业的调查分析是造成失败的重要原因之一,引出对目标企业的分析,并结合案例进行研究。全文共分为四个部分。在第一章绪论部分介绍并购的基本概念、类型,以及分析我国企业并购失败的种种原因,并提出对目标企业进行分析的重要性。第二部分探讨并购中对目标企业的选择与考查。对目标企业的分析应定性分析和定量分析相结合,分析研究其环境和评估其价值。对环境的调查的内容分为两大块,企业外部环境调查和内部调查。外部环境包括宏观环境和产业环境。在宏观环境分析中,运用PEST 模型,即对政治环境、经济环境、社会文化和技术环境进行分析,分析目标企业所处的宏观环境特点。在产业环境调查中,运用波特分析模型,分析目标企业所在行业的竞争性质、盈利空间。在对行业前景分析时,确定企业所在的行业是否是一个具有吸引力的行业,就要准确地确定行业的6 个战略因素: 关键的行业特性、竞争的激烈程度、行业变革的驱动因素、竞争对手的市场地位和战略、取得