一、研究背景 二十世纪七十年代以来,金融创新层出不穷,发达国家相继放松金融管制,金融自由化浪潮席卷全球,现代金融体系正在发生深刻的变化。1999 年 11 月,美国国会通过了《金融服务现代化法》,该法在原有的银行控股公司的基础上,提出了金融控股公司的概念。在金融控股公司的集团架构内,它可以从事包括银行﹑证券﹑保险﹑信托等领域的广泛的金融业务。作为金融组织创新的一种新形式,金融控股公司的发展反映了金融联合经营的趋势。英国、日本等国家也纷纷进行“大爆炸”(Big Bang)式的金融改革,逐步实现混业经营。在这个过程中,以美国花旗集团、英国汇丰集团、日本瑞穗金融集团为代表的金融控股公司在国际金融市场上发挥着越来越重要的作用。 金融控股公司的集团化经营在形成诸如规模经济和范围经济以及享有多样化经营好处的同时,也带来了一系列新的问题和风险。相对于其它金融机构而言,金融控股公司这种集团化经营组织,会产生哪些风险?如何控制这些风险?这些都是金融控股公司在给我们带来利益的同时,向人们提出的新的问题,或者说新的挑战。 1995 年以来,我国金融业一直实行严格的“分业经营、分业监管”的经营管理体制,但由于国内、外金融竞争的加剧、金融衍生产品的涌现、科学技术的进步以及我国相关法律法规的不健全,金融控股公司在我国也呈现了形态各异的表现,特别是由企业集团形成的金融控股公司,这类金融控股公司发展较快,并利用金融资本为工商企业服务,这将会使这类金融控股公司风险更大。然而,在这些金融控股公司中有些己引起监管当局的密切注意,但大多数金融控股公司还未引起监管者足够的重视。金融控股公司集团化经营所带来的风险,不但会阻碍国内金融控股公司的健康发展,对我国的金融安全也极为不利。而且我国已经加入 WTO,我们必须履行入世承诺,不可避免与国际金融市场接轨,混业经营的金融一体化趋势不容回避,国内将会出现更多金融控股公司。因此在现阶段我国金融监管体制下,基于我2国监管者角度研究,如何对我国本土的金融控股公司集团化经营所带来的风险进行控制,促进我国金融业的健康稳定发展,就具有了重要的现实意义。金融控股公司这一组织形式并非完美,实施对其风险的外部控制更为艰巨。正是现实中的这些矛盾与需求引发了我对本文选题的思考。二、研究角度:和所有的金融企业一样,金融控股公司内的各子公司在从事各自业务时,都要面临信用风险、投资风险、利率风险和汇率风险等风险。但是,对于金融控股公司来说,除了上述风险,它还要面对在其业务经营中由控股公司这一特殊的组织形式带来的复杂的股权关系及集团内子公司的相互关联所引起的一系列风险以及风险的传递,如果对金融控股公司的这类风险控制不当,会影响金融体系的安全和稳定,甚至引发金融危机,增加整个经济体系的不稳定性,给社会造成巨大危害。因此,鉴于金融控股公司业务经营中由于其内部存在复杂的控股关系和管理结构而带来的风险给外部带来的巨大影响以及内部交易风险、与客户利益冲突的风险、资本重复计算风险是这类风险中表现最为突出的三种,笔者从监管者角度来研究如何对这三种风险进行外部控制。三、研究思路本文从研究金融控股公司在业务经营中由于其内部存在复杂的控股关系和管理结构而带来的内部交易风险、与客户利益冲突的风险、资本重复计算风险这三种风险入手,分析了金融控股公司在业务经营中这类风险的概念、表现和负面影响,总结了一些国家(地区)和国际组织对这类风险进行外部控制的设置,并针对我国本土的金融控股公司由其内部存在复杂的控股关系和管理结构而带来的业务经营风险的具体表现,提出在我国现阶段监管体制下控制这类风险的一系列措施。四、主要内容本文分为四章。第一章是对金融控股公司的概述。首先在第一节界定了控股公司3的内涵,区分了金融集团与金融控股公司的概念,列举了有关国际组织、国家和国内学者对金融控股公司的定义,参照国内外的定义,笔者认为金融控股公司的定义应从广义和狭义两个层次上理解,由此归纳出广义上的金融控股公司具有的特征,并界定本文所指的金融控股公司均是指广义上的金融控股公司,即以股权控制为纽带,在同一母公司的控制和影响下,由经营银行、证券、保险中两种或两种以上业务的多家具备独立法人资格的金融机构或非金融机构组成,以金融业为主营业务的企业集团。这种金融控股公司可以理解为以控股公司形式组成的金融集团,集团公司通过内部的资源合理配置,实际上在集团的层面上从事混业经营。然后在第二节中具体分析了金融控股公司在开展综合性金融业务时存在的经营特点,即规模经济和范围经济 。第二章主要深入讨论了金融控股公司的业务经营风险。在第一章论述的基础上指出金融控股公司的集团化经营在形成多种经营优势的同时,也带来了一系列的问题与风险。首先界定了风险的概念,即风险是指某种不利事件发生的可能性,实际上是指发生损失的可能性。进而界定了本文的风险分析主要是研究在金融控股公司业务经营中由其内部存在复杂的控股关系、管理结构而带来的风险中表现?