公司治理的概念被提出后,大量的学者对公司治理进行了研究,大多数的文献都证明了公司治理是非常重要的,完善的公司治理可以提高公司绩效,甚至与社会公众的经济利益也是息息相关的。我国的监管部门对于上市公司的公司治理信息的披露也是十分重视的,证监会制定了相应的披露准则,强制要求我国的上市公司对公司治理状况的相关信息在年报中进行披露。既然公司治理十分重要,并且相关的监管部门对相关信息披露也有强制要求,那么公司治理的信息既应该是投资者关注的重要信息,也应该是上市公司积极披露的信息,并且披露也能为上市公司带来好处。那么,上市公司公司治理信息披露是否真的起作用呢?在为数不多的相关研究中,基本都采用了人工阅读方式对披露问题进行研究。因此,本文对公司治理信息披露的实证研究丰富了相关领域的文献;并且本文利用计算机对公司治理的相关信息进行文本分析,解决了前人研究由于采用人工阅读方式存在的小样本的限制和主观性的问题。本文基于上市公司年报中的公司治理章节的四个文本特征,即文本的长度、具体性、情感倾向和与上一年的文本相似度,实证分析年报中的公司治理信息的披露。本文首先对我国上市公司对公司治理披露的现状进行了分析,主要从公司治理章节的四个文本特征——文本的篇幅、具体性、情感倾向和与上一年的相似度分析了上市公司的公司治理披露状况,并且检验了可能会影响公司治理披露的因素;然后,利用上市公司实际发生公司治理结构上的变化和公司绩效的变化的情况,实证检验了公司治理的披露是否积极反映了相关公司治理变化情况,以及公司治理的披露是否会发生变化以应对的绩效变差的消息,进一步检验了我国上市公司的公司治理信息披露的作用;最后,实证检验了我国上市公司的公司治理信息披露是否能够降低上市公司的资本成本。通过实证检验,发现我国上市公司并没有积极的披露公司治理状况,仅仅是为了遵循披露的强制要求而按照规则的最低要求进行披露,并且对于公司治理信息的披露也没有降低公司的资本成本。上市公司的公司治理信息披露实际上没有发挥应有的作用。