中国股票市场成立已近30年了,在这近30年的时间里,中国股票市场制度不断完善,同时在经济全球化、金融一体化的浪潮中,中国股票市场也在经历了加入WTO,QFII和QDII制度的建立等事件后不断开放,与国际股票市场的联系也不断加深。在开放的过程中也发生了很多大事情,比如2015年股灾。2015年6月中国股票市场发生了持续性的暴跌,更是出现千股跌停的现象。2015年股灾是中国股票市场近几年来的一个大事件,在股灾时期研究中国股票市场与国际股票市场收益率波动的联动性有利于研究金融危机在全球化的今天对国际市场的影响,同时也能对未来面对国外金融危机我国能采取的抵御措施提供一些意见。本文以股灾时期全球股票市场收益率波动联动性为出发点,将股灾时期分为股灾前、股灾中和股灾后三段,比较的分析股灾对全球股票市场收益率联动性的影响。首先从股票市场联动的原因和传播途径进行理论介绍,对股灾期间股票联动的可能途径进行分析。在实证分析方面,采用DCC-GARCH模型分析股灾不同时间段各股票市场收益率波动的变化,判断股灾产生的影响。本文得出股灾加强了各国股票市场收益率波动联动性的结果,在此结论的基础上提出了抵御国外金融危机、国内金融危机预防和投资者优化投资的建议。