随着经济全球化与国际资本流动自由化,国际资本市场上有越来越多的企业进行交叉上市融资。截至2010年12月底,我国在香港和内地交叉上市的公司已达66家。目前上海国际板的建设已经提上了议程,并且国际板会首先考虑在香港上市的红筹股公司回归A股。将来会有更多的H股公司和红筹股公司回归A股实现交叉上市。本文从理论和实证两个方面研究交叉上市对企业外源融资成长率所产生的影响。理论方面,总结出了交叉上市对企业成长作用的两个方面:扩展融资渠道和提高资金使用效率。实证方面,收集了1993-2009年我国55家交叉上市公司的数据,分别对样本进行了纵向研究和横向研究。纵向研究的结果表明,交叉上市公司中制造业、采掘业和交通运输业占80%以上,且交叉上市公司大多处于行业领先地位。通过统计分析表明,交叉上市后样本的外源融资成长率会大幅度提高,而这种提高对于制造业最为明显,而对于采掘业和交通运输业都存在不同程度的外源融资成长率下降。本文认为,这一现象产生的原因可能是制造业竞争更为充分,交叉上市前面临更强的融资约束,交叉上市能够缓解企业的“资金饥渴”,企业能够实现更多的投资机会。而交通运输业和采掘业则正好相反,它们处于不完全竞争的行业,交叉上市前已经在资本市场占据了有力地位,交叉上市的效应不明显。横向研究是通过对比公司法剔除宏观经济波动的影响来进行分析,采用面板数据中的随机效应和固定效应模型分别进行分析,得出的结果是交叉上市后,上市公司的外源融资成长率会提高,这种提高在统计上是显著的。最后,对有关交叉上市和国际板的建设提出了一些建议。