由于假设条件违背市场的实际，因而有效市场理论及以它为基础的资本市场理论受到不同程度的质疑和挑战。近年来新出现的分形的长记忆理论突破了投资者完全理性、独立、正态、线性等假定，极大地改变了对金融市场统计特性的认识，能更好地解释金融市场的异象，对金融市场的资产定价、风险控制、市场监管和价格预测等一系列重大问题具有极其重要的理论价值和实际意义。本文借鉴长记忆理论，利用多种统计方法对中国期货市场进行了理论研究和实证分析。通过定性和定量的方法对目前交易的几个期货品种进行长记忆性的实证研究，并构建了反映长记忆特性的ARFIMA模型，而且还构建出描述我国期市场波动长记忆性的最优模型，在此基础上，论文对传统资本市场理论做了一定程度的修正。通过研究，笔者认为，中国期货市场的铜、大豆等品种的价格收益率序列具有长记忆特征，而铝、橡胶等则不具有明显的长记忆特征；中国期市呈现尖峰胖尾特性，不服从正态分布，而服从更一般的分形分布，呈现较强的状态持续性，具有一定的非周期性循环，具有较强的自相似性，不同时点、不同幅度的波动部分呈现多重分形特性。本文选题较新颖，研究思路独特，研究样本涉及范围广，而且进行了大量的实证分析，由于长记忆问题的研究是金融领域的前沿问题，本文的研究仍存在众多问题亟需今后进一步努力探索。