2007年美国次贷危机的爆发使得作为金融市场中最古老、最重要的信用风险再次凸显出来。虽然危机已过去了八年,但其影响深刻久远。新疆位于西北地区,经济发展速度相对较慢,上市公司发展起步较晚,对信用风险的防范和化解能力较弱,因此,度量新疆上市公司信用风险已成为必然。KMV模型是目前国内外运用较多的模型,但原模型中股权价值、违约点两个参数的设置与我国的实际情况不符。有鉴于此,本文对KMV模型的参数进行了修正,运用修正参数后的模型对新疆上市公司的信用风险大小进行了度量。首先,本文以金融危机为背景,指出了信用风险的产生将导致的严重后果,介绍了新疆上市公司的基本情况以及度量新疆上市公司信用风险的可行性与必要性并归纳整理了国内外理论研究及相关文献;其次,综述了信用风险的内涵,包括其定义和特征,介绍了信用风险度量方法和模型,对各种模型的适用性作了分析;接着,对KMV模型的参数进行了修正,选取了我国东北、华北、华东、西北、西南、中南地区60家上市公司为参照样本,对新疆35家上市公司信用风险进行了度量;最后根据度量结果尝试性地从上市公司自身、商业银行以及政府三个层面提出了防范新疆上市公司信用风险的对策建议。研究结果表明,股价波动率和资产波动率越大,违约距离越小,信用风险越大。我国六大地区上市公司的违约距离平均水平明显大于新疆,违约距离越大,信用风险越小。与我国六大地区平均水平相比,新疆上市公司的信用风险较大。2015年股市剧烈波动,势必会对新疆上市公司产生影响,商业银行、政府需要提高警惕。根据本文的研究结果,商业银行、投资者等其他金融机构可以上市公司的信用状况做出自己的贷款、投资决策;政府可以通过了解新疆上市公司的信用状况,完善相应的政策法规和监管制度;上市公司可以根据自身信用风险大小,取长补短,提高对信用风险的管理能力。