一个国家的金融市场有很多部分组成，其中债券市场是组成这个市场的基础之一，同时也是这个国家各项货币政策传导的重要道路之一，健康的债券市场能够是加速这个国家的经济发展。近几年特别是金融危机以后，我国的债券市场无论是从债券发行数量还是从种类上来说都处于井喷发展状态。由于历史遗留问题，我国债券市场在发展初期所涉及到的品种非常少，公司信用类债券发行规模较小，所以从整体上来说，公司债等信用债券的发展潜力还是非常广阔的。涉及到信用评级的债券，若要在未来取得长足发展，最重要的一步是完善我国信用评级市场。　　债券市场的健康发展离不开信用评级。建立在客观公正基础上的信用评级，将对完善我国债券市场投资机制起到极为重要的促进作用。但是，由于我国债券市场人处于起步发展阶段，很多法律法规仍然处于完善当中，因此在评级效果方面收到了市场及投资者的质疑。关于这些问题，很多学者都进行了研究，但是得到的结果不尽相同。为了能够为解决该问题提供一些思路，本文尝试从债券发行利差的角度，探讨并证明债券评级的有效性。　　本文利用2015至2016年间发行的短期融资券、中期票据、公司债以及企业债数据，用实证的方法研究本土信用评级在债券市场上的影响力。本文建立“真实利息成本”回归模型，以信用评级和其他相关因素对债券的真实利息成本进行计量回归，分析信用评级在一级市场中对债券发行成本的影响。最终发现债券评级和主体评级分别对发行成本具有解释力，但债券评级对发行成本的影响力大于主体评级。在实证分析结果的基础上，总结了我国信用评级行业对债券市场的影响及存在的问题，并提出了进一步发展我国信用评级业的建议。