论文部分内容阅读
近年来我国风险投资行业逐渐兴起。随着创业板的设立，使得风险投资的退出渠道更加丰富，也进一步完善了我国资本市场结构。风险投资在企业的整个生命周期中扮演着举足轻重的作用。风险资本作为资本市场中的第三方，具有“认证作用”和“监督作用”。为了考察风险投资在企业中的作用，本文以企业 IPO股价表现作为研究对象，通过对2009-2012年在创业板上市的355家企业为样本进行实证分析，结果表明，有风险投资支持的企业在IPO时的抑价率比没有风险投资支持的抑价率要低，说明风险投资具有降低信息不对称的作用，实证结果也验证了风险投资的参与在中小企业中充分发挥“认证效应”和“监督效应”。我国的风险投资出于盈利以及声誉的动机并没有在刚成立的中小企业中表现其声誉作用。