随着2019年科创板正式落地,中小科技企业有了市场化的退出渠道,国内兴起一阵科技项目的创业投资热潮。随着成熟项目投资的竞争变得更加激烈、收益率逐渐下降,早期天使投资的重要性愈发显著。S创投作为地区性政府引导基金管理人,在国内天使投资机构当中属于中游位置,肩负着推动科技型中小企业健康发展的重要任务,而如何能够对风险进行充分管控,提高投资收益是公司目前面临的主要问题。文章通过对S创投目前在管项目的整体情况进行分析,发现公司参与投资的项目缺乏亮点,整体质量偏低。究其原因,主要是投前阶段项目风险管控不到位,导致项目风险收益失衡。深入研究发现导致投前阶段风险管理问题的主要原因体现在体制机制、信息获取、项目评估以及团队能力这几个方面。针对这些问题,文章从风险管理理论、委托代理理论、信号理论出发,采用文献研究法和案例研究法,结合理论与实际并且使用了逻辑回归的定量分析提出了对应的解决方法,主要包括完善风险管理体系、加强关键节点的风险控制、加强该信息化建设、优化项目筛选评估、加强团队建设。本文通过研究S创投的投前风险管理体系,揭示了政府引导基金投资效率低下的主要原因,强调了项目筛选评估以及信息化建设对于投资机构的重要性,为后续投资的风险管理提供了指导。希望能够通过S创投的案例为政府引导基金管理机构的投前风险管理提供一些借鉴。