研发投入不仅是保证研发活动顺利进行的基础,是实现科技强国战略的关键组成部分,而且是企业获得生存和发展能力,获取自身核心竞争优势的重要途径。因此,关于研发投入的研究,一直是关键性问题也是热点问题。就医药制造业而言,大规模地开展研发投入所带来的生产技术的改进和新药品的生产与推广是企业赖以生存的法宝。作为对研发投入要求更高的医药制造业,对其研发投入与企业价值的研究显得尤为重要,有助于深化现有研发投入理论研究,为医药制造业研发投入工作提供理论支持,同时为提升企业价值所进行的创新决策提供参考依据。在本文的研究中,以沪深两市上市的42家连续披露研发投入的医药制造类企业为研究对象,对医药制造业研发投入与企业价值的相关性进行了分析。具体分析时,以研发投入与企业价值的国内外研究现状以及相关理论为基础,将理论研究和实证分析相结合,首先对42家医药制造企业在2009年到2013年的研发投入总体情况做出描述性统计。接着用研发投入强度与每股研发投入作为解释变量,从企业财务价值和市场价值两方面选取能够全面代表企业价值的数据作为被解释变量,加入控制变量后建立实证模型。最后利用Excel和SPSS20.0等分析软件对医药制造业研发投入与企业价值的相关性进行包括多重共线性检验、相关性分析和回归分析在内的实证研究。实证研究结果发现:医药制造业研发投入与企业价值有着显著的相关性。其中,研发投入强度与资产收益率和托宾Q显著正相关,与营业净利率和资本积累率之间在某个年份里存在负相关外,大部分情况下存在显著正相关性,并且这种正相关性在一定程度上有着滞后效应,即投入当年不仅对当期有影响,还可能会影响到随后一两年的企业价值。另外,每股研发投入对股价的影响也体现出了一定的正相关性。根据本文的研究结论,提出以下建议:从政府角度,政府应该通过多种渠道去扶持和鼓励医药制造业的研发活动,规范企业对研发信息的披露,建立统一技术信息交流平台,帮助企业寻找外部支持。同时,完善相关保障体系建设,在一定程度上防范医药制造业面临的研发风险,免除企业的后顾之忧。从企业角度,医药制造类企业要建立一套适合自身发展的完整的激励机制,从机制上帮助其提高创新意识。积极建立企业的技术研发中心,对企业进行长期有效的研发投入。另外,要站在战略高度去制定企业的研发投入决策,确保合理的研发投入能够带来最大的企业价值。