【摘 要】
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债务融资是企业资本结构的基本要素之一,对保证企业运营资本、增加企业价值起到非常重要的作用,规避债务融资“双面性”的关键是有效利用低成本的资本优势,增加收益,寻找企业
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债务融资是企业资本结构的基本要素之一,对保证企业运营资本、增加企业价值起到非常重要的作用,规避债务融资“双面性”的关键是有效利用低成本的资本优势,增加收益,寻找企业价值增值的动态平衡点。论文以煤炭企业债务融资风险为主要研究对象,基于MM理论建立了债务融资的企业价值动态模型,推导得出基于现金净流量和债务偿还的债务融资与企业价值关系公式。采用统计回归方法,利用现有煤炭上市公司财务数据进行了大量的实证分析,得出了影响煤炭企业资本结构的微观因素和动态资本结构模型；并在此基础上采用3种多元线性回归方法及非线性回归方法进行了煤炭企业最佳债务期限结构的对比分析,对理性解决中国煤炭企业债务融资风险具有重要的参考价值和现实意义。
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