投资是企业生存与发展的首要问题。传统的净现值法具有内在的缺陷。这来源于将不确定性与风险混为一谈。不确定性会带来损失，也会带来收益。因而趋利避害有效利用不确定性成为投资者思考的关键。本文在分析了净现值法的不足的基础上，明确界定了不确定性与风险的差别，并对企业投资中主要涉及的不确定性进行了分析。进而提出了有效管理不确定性的投资方法——实物期权法，详细论述了其起源，与金融期权的联系，种类，实物期权法和净现值法的差异，现实情况下实物期权法的应用原则。实物期权法开辟了投资决策的新境界，但是这种方法也存在弱点，即决策时中完全不考虑竞争对手的决策。博弈论是解决多人竞争决策问题的有利武器。在博弈的框架下利用实物期权的方法进行投资决策是两种理论十分自然的结合。而这种结合建立起一个全新的思想方法来审视投资决策。本文对这种结合进行了一些粗浅探索。