企业的投资行为和企业所处的市场环境密切相关，不同类型市场环境中企业间竞争的特点不同，忽视市场环境中的竞争因素将会导致错误的投资决策，严重时甚至会威胁到企业的生存。因此企业在投资决策中必须针对不同市场环境中的竞争因素提出差别化的投资决策方法。 在现存的众多投资决策方法中，无论是在实践中得到较多应用的比较成熟的改进方法，还是主要处于研究阶段的期权博弈法，都缺乏对投资与市场环境关系的深入分析，以及不同类型市场环境中投资决策特点的研究，因此在投资决策中对竞争因素的影响考虑得不够全面。 针对这种情况，本文首先应用微观经济学、产业组织理论和竞争战略的有关原理，分析投资与市场环境的关系，指出在进行投资决策时必须考虑竞争因素的影响，不同类型的投资应采取差别化的评价方法。并由此提出在充满竞争的市场环境中进行投资决策时应注意的问题。然后应用概率论、期权定价的二项树模型和博弈论等方法，分别建立完全竞争和寡头垄断市场环境下的投资决策模型，并运用模拟实例说明了模型的应用。 在完全竞争和垄断竞争的市场环境下，同样的投资机会通常由多个企业共享。当竞争者大量进入，市场达到均衡之后，投资者一般只能获得相当于资本机会成本的现金流入。企业在进行投资决策时，必须预先估计竞争者进入对投资项目机会价值的影响。 在寡头垄断的市场环境下投资机会和投资收益通常由市场中现存的各寡头共享，各寡头之间的势力对比及其执行投资的先后顺序决定了市场达到均衡时的竞争格局和各投资者的收益。企业在进行投资决策时，必须从博弈论的角度考虑分享同一投资项目收益的各企业之间的策略影响，由此决定最佳的投资策略。 在完全垄断的市场环境下，通常不存在竞争因素，垄断企业在投资决策时，一般只需在传统投资决策方法上运用考虑管理柔性的实物期权法，就可得出正确的投资策略。