股利政策,作为现代公司理财的三大核心之一,一直是学者们研究的热点。从20世纪60年代,美国财务学家Miller和Modigliani提出“股利无关”论,到西方学界从不同角度对股利政策进行理论研究和实证分析,先后经历了“一鸟在手理论”、“税收差异理论”、“追随者效应理论”、“信号传递理论”、“代理成本理论”、“股权结构理论”、“非理性股利政策理论”等,到21世纪,Harry DeAngelo、Rene M.Stulz(2006)提了股利生命周期理论。有关股利理论的研究在西方学术界不断地取得有益成果。由于我国的资本市场始建于20世纪90年代,资本市场起步晚、发展快,并且由于我国特殊的所有制结构、经济体制和金融环境使得我国资本市场在发展的过程中也不断出现这样或那样的问题。我国学者对于股利政策的研究大多处于验证性研究阶段,同时还不断利用我国资本市场独有的特征来分析我国股利政策的影响因素并提出有益建议。而作为最新发展并得到各国学者研究的股利生命周期理论也逐渐被我国学者当做股利政策的影响因素来研究。公司绩效内涵丰富,本文将其定义为包含了盈利能力、营运能力、偿债能力以及发展能力的综合。一方面,公司绩效是企业发放现金股利的重要基础和依据,另一方面,公司绩效又是企业生命周期的各阶段特点的重要表现。那么本文站在企业生命周期角度上研究公司绩效与现金股利的关系就是有意义的。本文旨在研究,在企业生命周期的视角下,我国制造业企业公司绩效与现金股利的关系包括三个方面:1)我国处于不同生命周期阶段的制造业企业公司绩效与企业是否发放现金股利的关系;(2)我国处于不同生命周期阶段的制造业企业公司绩效与税后现金股利额的关系;(3)我国处于不同企业生命周期阶段的制造业企业,在不同所有制情况下,现金股利政策的对比情况。为此,本文在对国内外文献进行回顾的基础上重点针对股利生命周期理论与公司绩效进行理论分析并提出研究假设,通过Logistic回归、多元线性回归、独立样本T检验等方式对2009-2013年A股制造业上市公司的样本进行研究,并最终得出以下结论:(1)在0.01的显著性水平上,成长期与成熟期制造业企业公司绩效与是否发放现金股利无关。(2)在0.01的显著性水平上,成长期与成熟期制造业企业公司绩效与税后现金股利额正相关。(3)处于成长期的民营制造业企业发放税后现金股利额显著高于国有制造业企业,而成熟期的制造业企业并没有国有、民营的差别。(4)制造业企业在是否发放现金股利与发放税后现金股利额上具有生命周期特征。