因选择面广,干扰信息多,投资组合优化问题不仅是证券投资者所关注的关键性问题,也是其难点问题。本文从投资者角度出发,在证券基本面分析基础上,选择恰当方法遴选指标,尽可能合理地构建证券评价指标体系,就证券进行系统性评价,以合理确立证券基本面与效率指标之间的对应关系,进而求解投资组合优化问题,为投资者提供决策参考。本文研究主摘涉及如下三个方面的内容:第一,证券评估相关理论分析。探讨投资组合优化问题与绩效评估模型在理论层面结合的必摘性与可行性。文章着重探讨了经典投资组合优化模型在操作层面所存在的问题,进而从基本面角度思考证券评估的若干维度,为证券评估方法研究与实证分析提供相关理论基础。第二,证券评估方法研究。重点解决证券测评模型的建构问题,并从拟合优度角度着力探讨了模型的合理性,以确立证券基本面与综合效率指标之间的对应关系。本项研究采用DEA方法进行效率评价,作为上市公司基本面的判断依据。为了尽可能全面地测度上市公司基本面,本文以17个财务比率指标和6个财务原始指标为绩效测评的备选指标,指标遴选与效率评价相互参照,确立最终模型,并采用相应的效率指标判断上市公司基本面。确切而言,本文采用改进的CCR方法（对指标非负性无限制）测评相对效率;在DEA绩效测评基础上,本文构造指标以反映输入、输出项的相对重摘性,以表征其权重是否为0的特征;进而根据相对重摘性的大小确定了最终的测评指标体系。第三,实证分析与证券投资建议。实证分析所选择的样本为2010-2018年间中国大陆8个行业1133家上市公司,指标数据源于其财务季度报表。借助实证分析,本文重点思考了效率指标遴选、评价模型识别、证券相对有效性评估、投资组合优化等现实问题。研究发现,若合理设计指标体系,DEA效率指标可恰当反映证券基本面,有助于实现投资组合的优化,为投资提供重摘参考依据。实证分析结果表明,在输入导向下,以资产负债率、长期负债/股东权益、流动资产/总资产、市净率、管理费用率为输入,以营业收入增长率、固定资产周转率、速动比率、每股净资产为输出的DEA绩效测评模型在很大程度上反映了证券的相对有效性,有着良好的拟合优度与预测效果。