2014年以来,随着中小企业私募债违约的出现,市场对企业债券的信用状况关注度日益提升。国外的信用评价研究起步比较早,已经建立了成熟的信用评价体系和相应的信用评级机构。但是,我国目前的评价机构信用评级相对还落后发达国家,评级主要考虑了企业的资产、股东背景等因素,还不能充分反映企业的现金流和盈利能力。随着市场经济的逐渐完善,对企业的信用评价能力也要逐渐提高。国内外学者研究发现,对企业信用评价的研究仅仅依赖分析财务数据,不能获得准确的评价结果,必须要加入对影响企业信用水平的非财务信息。但是,目前对非财务信息的分析主要是定性分析,对非财务信息的定量研究比较少。查阅文献发现,虽然国外构建了众多的数理模型研究企业信用评价,但引入的指标主要是财务指标,没有考虑量化的非财务指标。另外,我国证券市场发展还不是很完善,价格波动较大,而且很不稳定,有效性也明显不足。同时,由于我国债券市场的刚性兑付,企业的违约数据很缺乏,在利用国外的前沿研究成果时,受到了很多的限制和约束。本论文通过阅读大量的国内外文献,通过对上海证券交易所上市的制造业公司的样本数据进行实证研究,运用合理的方法对财务、非财务指标进行筛选,在国内的市场环境中引入财务、非财务的因素,构建了Logit模型对企业的信用水平进行研究。