本文意在研究我国化肥制造业中,金融资源要素错配对全要素生产率的影响。文章利用1998-2007年工业企业数据库中化肥制造业数据,通过统计性描述、生产率的测算分析不同所有制类型化肥制造业企业间金融要素资源的错配情况。然后利用Heish(2009)模型,构造出资本错配指数,并测算出不同企业间金融资源错配指数,最后构建回归模型,进行实证分析金融错配与全要素生产率增长率的实证关系,得出以下结论：在样本期间内,国有化肥制造业企业所用资金成本最低,但其综合效率最低,而私营企业相对国有企业资金成本较高,其综合效率也较高,且私营企业在效率、盈利能力都强于国有企业。化肥制造业内存在明显的金融错配情况。从模型回归结果来看,金融错配的存在将整体上降低我国化肥制造行业全要素生产率增长水平1%,这种影响主要是通过技术效率降低了全要素生产率的增长率水平。在样本期间1998-2007年内,我国化肥制造业中,内资企业普遍呈现资本投入的冗余,资本投入量过大直接影响了技术效率的提高。而劳动-资本率、技术装备水平则可以提高TFP水平。在探究金融要素错配原因的模型中,回归结果显示,不同所有制类型实为影响错配的重要因素。