随着国内经济的快速发展,国民生活水平普遍提高,第三产业得到了长远发展。由此,旅游业也日渐兴旺。投资者似乎都看中了其中的前景,纷纷重金投入,这样的行为加剧了行业竞争。如何在严峻的竞争环境中屹立不倒,是值得企业深思的问题。显然,传统的买地、建设以及运营酒店的模式已经无法让酒店业投资者获得超额利益,而轻资产运营模式正为现代酒店行业运营模式带来全新的变革。轻资产是一个相对概念,不是字面上所理解的质量轻重,而是指资金投入的多少。轻资产企业主要是通过技术、策划、设计、创意、品牌、管理经验、人力资本等无形的资产获得利益。售后回租是指承租人将其拥有的资产出售后,获得资金,再将该项资产从购买者手中租回,满足正常的生产经营。企业通过售后回租交易,可以保留对资产继续使用的权利,同时又获得一大笔资金,满足资本扩张的需求,解决资金周转的问题。而出租人通过售后回租交易,为自己的闲置资金找到一项满意的投资。售后回租是实现轻资产运营的一种途径。旅游业的兴旺以及“房地产热”使得酒店产业投资增速加快,北上广深一线城市的投资已经饱和。因此,我国高档酒店迅速将战场转移到二线城市。同时,国外酒店也对中国市场这块“肥肉”虎视眈眈,知名酒店纷纷入驻中国市场,这也加剧了酒店业的竞争。党中央为了转变党员的工作作风,让党员密切联系群众,出台了“八项规定”和“六项禁令”。这些政策的出台,对高档酒店冲击不小。处于内忧外患的华天酒店毅然选择轻资产运营模式,将拥有的百万平米酒店客房进行售后回租,盘活这些固定资产,以实现扩宽融资渠道、降低财务风险的目的。本文以华天酒店运用售后回租为案例,讲述华天酒店如何运用此运营模式并总结其成功经验。本文开篇介绍了时代背景、轻资产运营、售后回租的概念及其动因、轻资产运营理论。在竞争战略理论、企业能力理论以及企业战略管理理论的基础上,分析出华天酒店既要应对国外高档酒店以及国内经济酒店的市场竞争,又要面对各项国家政策的负面效应,因此不得不选择战略转型。战略转型需要资金支持,那么售后回租便是让企业获取资金并发挥自身优势的途径。其次,介绍了华天酒店运用售后回租轻资产运营模式的前期准备工作和具体实施过程,从而说明该模式是企业自身发展的战略产物。接着,以该酒店近几年的年度报告为数据来源,采用财务指标法对华天酒店实施轻资产模式前后的财务绩效进行分析。通过分析华天酒店的财务指标发现,运用该运营模式后,华天酒店的偿债能力和营运能力得到了提升,企业的发展也更加顺畅。同时,通过分析华天酒店经营战略、融资渠道、经营范围等非财务指标,总结了华天酒店运用售后回租后得到的正面效应。最后,结合轻资产模式的独特运行方式,得出华天酒店运用售后回租运营模式确实使资本结构得到改善、财务风险降低以及转型获得资金的支持等结论。同时,也可以为打算走售后回租运营模式道路的企业提供一些可借鉴的经验,包括采用售后回租提高资产流动性,细化合作者的选择标准,关注政策风险等。