我国在经历了商业地产飞速发展的时段以后,开始步入资产管理时代。当前我国商业地产行业处在国家“去杠杆,去库存”政策调控、经济发展速度放缓、融资难度变大、人口老龄化、部分城市人口净流出、城市核心商圈的商场有待改造升级的环境之下,商业地产行业出现存量蓝海和增量红海,行业竞争日益加剧。A商业集团以重资产全价值链运营模式在长三角洲一带深耕20年,具有丰富的商业地产开发、运营、管理和资产改造经验,并且在长三角洲具有良好品牌影响力。该企业在外部环境改变之下,自身的发展扩张出现困难,因此,企业开始通过轻资产化转型寻求出路。本文通过对A商业集团内外环境研究,分析出A商业集团轻资产转型的优势、劣势和机会与威胁,通过研究国内外商业地产公司轻资产运营模式总结了可借鉴经验,最后研究了A商业集团轻资产化运营的构建。A商业集团打破传统地产行业仅依靠增量发展扩张的方式,结合自身优势与外部环境机会,选择了集运营与投资于一体的轻资产运营模式,并且针对存量市场和增量市场制定了不同策略。对于增量市场,依托自身的声誉资源和开发能力,A商业集团选择与第三方合作开发,小股操盘,以分散风险,减小资金压力。对于存量市场,A商业集团依托存量资产改造经验和能力,选择服务客户,以价值链菜单式勾选的方式为客户提供服务,对存量资产升级改造,采用委管方式以店拓店,快速扩张,同时,拓宽融资渠道、改良工程管理方式等实现A商业集团轻资产运营。本文通过研究A商业集团的轻资产运营模式,为商业地企业轻资产转型提供了内外环境分析参考、国内外商业地产企业轻资产运营可借鉴经验,以及商业模式选择及实施策略制定思路。