论文部分内容阅读
在市场监管日益严格、上市公司内外部治理环境逐渐规范的背景下,如何快速而有效地识别和量化越来越隐秘的盈余管理行为,成为一个很重要的命题。本文创造性地构建了一个基于Benford定律的B指数综合评价模型,用以评价上市公司年报的数据质量,进而评估盈余管理的程度。B指数综合评价模型是一个相对性的评价方法,可以更好、更准确地评价来源相似、性质相近的数据集的相对数据质量。因为不同的数据集总体上符合Benford定律的程度必然有所差别,利用B指数就相当于将数据质量的评价标准“归一化”,从而使得同组内的数据集有了统一的数据质量评价参考点。本文运用B指数按财务指标、年份及股票市场板块三个方向进行了大样本实证研究,得出以下主要结论:(1)整体而言,我国上市公司历年披露的财务报表数据的首位有效数字(FSD)、第二位有效数字(SSD)以及第三位有效数字(TSD)频率分布均能较好地符合Benford定律,拟合程度均较高,除了管理费用、净利润等极少数科目的FSD的VN*(修正的K-S拟合优度检验)统计量较高之外;(2)历年来,我国上市公司年报数据的前三位有效数字与Benford定律的相关性呈现出明显的逐级下降的分布特征,数级之间的总体数据质量差异亦呈如是分布;FSD及SSD与Benford定律的相关系数平均都能达到0.95以上,但TSD与Benford定律的相关系数则普遍小于0.80,表明我国上市公司盈余管理有向后逐渐“隐秘化”的趋势;(3)我国上市公司披露的年报数据质量总体评价如下:1)就财务指标而言,无形资产和其他应收款的数据质量较好,管理费用和净利润的数据质量是这10项财务指标中最差的,资产负债表数据质量总体优于利润表;2)就年份而言,2015年、2009年、2010年以及2011年的数据质量较好,2012年和2013年的数据质量是近九年中最差的;3)就我国的股票市场板块而言,上证A股和深证主板A股的数据质量较高,创业板和深证A股的数据质量则较差。