张恨水是现代通俗文学史上的一座高峰。他在新与旧、传统与现代、消闲与责任、商业与艺术等错综复杂的文化现象之间寻觅着自己的前进方向，确立了他在现代文学史上的独特地位，对当代通俗文学的建设有着深远的意义。 张恨水是带着“礼拜六的胚子”走上创作道路的，他的人格形成中有着成长期的文化和感情经验的积淀，同时现代报人的终身职业使他广泛接触到都市文化，搜集了大量创作素材，并且促成他市场意识的形成。与轰动的市场效应相比，主流文学对他的评价形成了较大反差，即使是在抗战爆发、文艺界统一战线形成后，对张恨水创作的肯定仍然存在种种局限。张恨水的小说创作就是在独特的人格基础上和现代语境下展开的。张恨水的文学探索大体以抗战爆发为界分为前后两个时期。早期是文学思想的丰富期，张恨水主要从章回体小说改良、创作动机和宗旨方面形成了认识。后期是文学思想的收获期，张恨水经历了长时间的摸索后，在主流文学的肯定，时代使命的召唤下，对通俗文学有了更系统的思考，但仍然保持自己的独立姿态。张恨水的文学创作，变中有常。除了文学观念的转变，在人物方面，仍采取二元对立的方式设置，以理想人格的形象塑造为主，从文本叙事来看，坚持平民化的文人视角，在主题方面始终不放弃对文化的思考。